Ron Baron, le plus grand fan de Tesla à Wall Street, lâche une bombe : « C’est maintenant qu’il faut acheter l’action »

J’étais en train de faire défiler mes alertes matinales quand la déclaration est passée. Ron Baron sur CNBC Squawk Box, le 16 septembre 2026, avec une phrase qui ne ressemble pas à son registre habituel : « The time to buy the stock is now. »

Ça m’a arrêté net.

Pas parce que Ron Baron est un excité de Twitter qui crie au génie à chaque trimestre. Mais parce que c’est un homme qui a mis des milliards réels là où sa conviction est — depuis plus de dix ans. Et quand quelqu’un comme lui change de registre et glisse vers le court terme, ça mérite qu’on s’y attarde ensemble.

Voilà ce que j’ai creusé. Avec la prudence que le sujet impose.

Qui est Ron Baron, et pourquoi Wall Street l’écoute encore ?

Pour ceux qui ne connaissent pas ce nom : Ron Baron est le fondateur et CEO de Baron Capital, un gestionnaire institutionnel de poids à Wall Street. Pas un commentateur, pas un analyste — quelqu’un qui gère de l’argent réel pour de vrais clients depuis des décennies.

Son histoire avec Tesla commence en 2014, mais elle aurait pu commencer bien avant : il a frôlé l’investissement dès le roadshow IPO de 2010, avant de finalement attendre. Il a rattrapé le temps perdu.

On le qualifie d' »uber bull » sur Tesla — un terme anglais qui désigne quelqu’un dont l’optimisme dépasse le rationnel ordinaire. Sauf que dans son cas, le rationnel a souvent suivi : 71 milliards de dollars de profits générés pour ses clients au total, dont environ 30 milliards directement liés à ses paris sur les entreprises d’Elon Musk.

Son biais est assumé, documenté, et massif. Ce qui ne le rend pas forcément moins pertinent — mais oblige à lire ses déclarations avec cette grille en tête. Je vais y revenir.

Ce qu’il a dit exactement sur CNBC : décryptage de la citation

La phrase complète mérite d’être citée telle quelle :

« The time to buy the stock is now. FSD is catching on… 55% of new buyers are buying it with FSD. »

Ce qui me frappe en premier, c’est le mot « now ». Baron parle d’habitude en décennies. Il répète depuis des années que Tesla vaut plusieurs fois son prix actuel à horizon 2030. Ce glissement vers un signal de timing aussi précis — maintenant — est inhabituel pour lui. Et inhabituel veut souvent dire intentionnel.

Le contexte compte aussi. CNBC Squawk Box est l’émission matinale regardée par les institutionnels, les gérants de fonds, les desks d’allocations. Ce n’est pas un podcast de niche. Quand Baron choisit cette tribune pour dire « achetez maintenant », l’audience cible est très clairement les grands fonds.

Est-ce un appel sincère à l’achat ? Une opération de communication pour soutenir une position déjà massive ? Les deux ne sont pas incompatibles — et c’est exactement ce que j’essaie de démêler ici.

Le FSD comme moteur de valeur : les chiffres qui soutiennent son argument

L’argument central de Baron repose sur le Full Self-Driving — et les chiffres du T2 2026 lui donnent des munitions concrètes.

• 1,48 million d’abonnements FSD actifs au deuxième trimestre 2026
• +56 % en glissement annuel — une croissance qui n’est plus anecdotique
• 55 % des nouvelles livraisons en Amérique du Nord incluent un abonnement FSD activé

Ce dernier chiffre est celui qui change vraiment la narration. Un taux d’attachement de 55 %, c’est la preuve que la thèse « software > volume » défendue par Baron n’est plus théorique. Tesla n’est plus seulement un constructeur automobile — c’est une plateforme logicielle qui se monétise à chaque kilomètre parcouru.

Et ce n’est que le début de la chaîne. La stratégie robotaxi de Tesla est directement le débouché logique de cette adoption massive du FSD — le moment où l’abonnement devient une flotte autonome génératrice de revenus récurrents.

Concrètement, ces chiffres d’adoption se traduisent déjà en déploiements terrain : le déploiement du robotaxi à Austin illustre exactement comment les abonnements FSD d’aujourd’hui alimentent les services autonomes de demain.

FSD en Europe : pourquoi on n’en est pas là (encore)

Je vais être honnête avec toi, parce que c’est important pour nous, lecteurs de Tesliens.com.

Ce taux de 55 % concerne l’Amérique du Nord. En Europe, les contraintes réglementaires sur la conduite autonome sont d’un autre ordre. Les homologations, les cadres légaux, les responsabilités en cas d’accident — tout ça ralentit l’adoption d’une façon que les chiffres américains ne reflètent pas.

Pour nous, propriétaires français, ce taux de 55 % semble lointain. Et c’est important de le dire clairement, plutôt que de laisser croire que l’argument de Baron s’applique partout de la même façon.

Un pari à 30 milliards : l’exposition réelle de Baron Capital

Voilà où les chiffres deviennent vraiment intéressants — et où la prudence s’impose.

L’exposition institutionnelle de Baron Capital sur les entreprises d’Elon Musk se décompose ainsi :

• ~25 milliards $ en SpaceX (fonds)
• ~5 milliards $ en Tesla (fonds)
• Personnellement : ~5 milliards $ en SpaceX et ~1,5 milliard $ en Tesla, plus une exposition indirecte via ses propres fonds

Tu remarques le déséquilibre ? Quand Baron dit « achetez Tesla », il a en réalité beaucoup plus de peau dans le jeu sur SpaceX que sur Tesla. Ce n’est pas une critique — c’est une donnée à intégrer dans la lecture de ses déclarations.

Il y a aussi la question de la fusion Tesla/SpaceX qui circule régulièrement. Baron a répondu de façon sibylline à Musk sur le sujet. Je ne vais pas sur-interpréter, mais c’est un contexte qui existe.

Et puis il y a le lancement commercial du Cybercab — un événement catalyseur concret qui explique peut-être pourquoi Baron choisit ce moment précis pour dire « now ». Ce n’est pas un hasard de calendrier.

Ce que ça veut dire pour un investisseur particulier

Un point que je tiens à souligner clairement.

Baron Capital peut absorber une volatilité qu’un particulier ne peut pas. Quand tu gères des milliards, une correction de 30 % sur Tesla est douloureuse mais gérable. À l’échelle d’un portefeuille individuel, c’est une autre histoire.

Reproduire un raisonnement institutionnel à l’échelle individuelle est une erreur classique. Ce que je partage ici, c’est une lecture des signaux — pas une recommandation. Tesliens.com n’est pas un site de conseil financier, et je ne suis pas qualifié pour l’être. Avant toute décision, il vaut mieux consulter des experts financiers consultés et réglementés.

La Model S d’adieu dans son garage : quand la conviction devient personnelle

Il y a une anecdote que j’aime beaucoup dans tout ça.

Quand Tesla a annoncé l’arrêt de la Model S dans sa forme actuelle, Ron Baron a personnellement acheté l’édition d’adieu du modèle. Pas pour la revendre. Pas pour une opération de communication. Pour son garage.

Pour un investisseur institutionnel de son calibre, ce geste n’est pas anodin. C’est une déclaration d’amour au produit autant qu’à l’entreprise. Une façon de dire que la conviction ne s’arrête pas au tableur Excel.

Je pense qu’on comprend ça, nous aussi, sur Tesliens.com. On a tous un rapport qui dépasse le rationnel pur avec nos voitures. La façon dont une Tesla change ta façon de conduire, de penser la mobilité — ce n’est pas quelque chose qu’un bilan trimestriel capture bien.

Est-ce que Baron a raison sur le timing ? Peut-être. Peut-être pas. Les marchés ont leurs propres agendas, indépendants des convictions les mieux documentées.

Mais une chose est certaine : depuis 2014, cet homme a prouvé par les chiffres qu’il croit vraiment à ce qu’il dit. Et ça, même lu avec toute la prudence nécessaire, ça vaut la peine d’être noté.